인플레이션과 디즈니: 이번 주에 볼만한 것

2023년 주식시장의 순조로운 랠리는 7월이 8월로 바뀌면서 큰 어려움을 겪었습니다.

7월 고용 보고서는 노동 시장이 계속해서 냉각되고 있음을 보여줬고, Apple(AAPL)은 혼합 분기를 보고했으며, Fitch Ratings는 S&P 500과 다우존스 산업 평균 지수가 3주 동안 급락한 일주일 동안 놀라운 부채 강등으로 미국 정부를 강타했습니다. 기술주 중심의 나스닥 종합지수는 거의 3% 하락한 반면 연승 행진을 이어갔습니다.

반면, 아마존(AMZN)의 강력한 수익 보고서로 인해 금요일에 거대 기술 기업의 주가가 8% 상승했는데, 이는 2022년 11월 이후 하루 최대 상승폭입니다.

앞으로 일주일 동안 7월 인플레이션 데이터와 디즈니(DIS)의 수익이 달력을 강조할 것이며, 지난 3주 동안 투자자들이 주요 수익과 경제 보고서를 쏟은 후 일정이 둔화될 것이라는 분명한 징후를 보여줄 것입니다.

경제학자들은 목요일 소비자물가지수(CPI) 보고서에서 7월 헤드라인 인플레이션이 전년 대비 3.3% 상승할 것으로 예상했는데, 이는 지난 6월의 3% 상승에서 증가한 수치로 지난 2년 동안 가장 작은 소비자 물가 상승률이었습니다.

경제학자들은 식량과 에너지 비용을 제외한 '핵심' 기준으로 7월 물가가 지난해보다 4.8% 상승해 6월 연간 상승률과 변함이 없을 것으로 예상하고 있다.

웰스파고의 이코노미스트들은 금요일 노트에서 "7월에도 디스인플레이션 추세가 계속될 것으로 예상하며 이번 달 헤드라인과 핵심 지표 모두 0.2% 상승할 것으로 추정한다"고 밝혔다. "월별 소음으로 인해 인플레이션은 하락세를 보이는 것으로 보입니다. 그러나 앞으로 몇 달 동안의 진행 상황은 6월의 인쇄물만 제시하는 것보다 느리고 소음이 많을 가능성이 높습니다."

Wells Fargo는 작년에 비해 헤드라인 가격이 3.3% 상승하고 "핵심" 인플레이션이 4.7% 상승할 것으로 예상하고 있습니다.

이 보고서는 연준이 9월 20일에 다음 정책을 결정하기 전에 연준에 제출할 강력한 데이터 세트의 최신 자료가 될 것입니다.

금요일에 발표된 7월 고용 보고서에 따르면 지난 달 미국 경제는 예상보다 적은 187,000개의 일자리를 추가했으며 실업률은 3.5%로 떨어졌습니다. 임금은 지난해보다 4.4% 상승해 예상보다 강했지만, 일부 경제학자들은 근로자 생산성 증가를 고려할 때 연준이 이를 추가적인 인플레이션 자극으로 보지 않을 것으로 예상하고 있습니다.

옥스퍼드 이코노믹스(Oxford Economics)의 밥 슈워츠(Bob Schwartz) 수석 이코노미스트는 금요일 고용 보고서가 "모든 사람을 위한 것"을 담고 있다고 말했습니다.

Schwartz는 "간단히 말하면 최신 고용 보고서는 기대했던 대로 Goldilocks 결과에 가깝습니다"라고 덧붙였습니다. "하나는 경기침체에 대한 우려를 더욱 뒤로 미루는 것입니다. ... 또 다른 하나는 고용 보고서가 연준이 금리 인상 방아쇠에서 손을 떼야 한다고 믿는 인플레이션 비둘기들에게 고무적인 소식을 제공한다는 것입니다."

이번 주 인플레이션 데이터 외에도 경제 캘린더에는 NFIB의 중소기업 낙관 보고서, 미시간 대학의 소비자 심리 조사, 생산자 가격 데이터가 포함됩니다.

기업 측면에서는 디즈니 결과가 이번 주 가장 큰 수익 업데이트가 될 것입니다. 투자자들은 구독자 증가세가 둔화되고 할리우드가 제작에 압력을 가하고 엔터테인먼트 세계를 AI 싸움에 끌어들이면서 스트리밍 및 TV 사업에 대해 어려운 질문을 던지고 있습니다.

실적 시즌이 다가옴에 따라 기업 전체의 AI 업데이트가 풍부해졌습니다.

야후 파이낸스(Yahoo Finance)의 함자 샤반(Hamza Shaban)은 금요일 우리 뒤에 있는 가장 큰 기술 회사들의 수익을 보면 모든 리더들이 AI 발전을 과대평가하는 데 동일한 전략을 취하는 것은 아니라고 지적했습니다.

메타(META), 알파벳(GOOG, GOOGL), 아마존은 AI 전망을 가장 강력하게 홍보한 반면, 마이크로소프트(MSFT)와 애플은 보다 신중한 입장을 취했습니다.

팀 쿡 애플 최고경영자(CEO)는 목요일 분석가들에게 "우리는 제품이 출시되면 발표하는 경향이 있는데 그것이 우리의 MO이고 나는 그것을 고수하고 싶다"고 말하면서 AI 계획을 경시했다. 한편 아마존 경영진은 목요일 저녁 실적 발표에서 '생성 AI'를 20번 이상 언급했습니다.

3분기 연속 매출 감소와 예상보다 큰 아이폰 판매 감소로 인해 애플 주가가 금요일에 5% 하락했다. 아마존 웹 서비스(Amazon Web Services) 사업 결과 수익 성장이 예상보다 둔화되는 것으로 나타난 후 아마존은 8% 이상 이익을 얻었습니다.